　您现在的位置：股票知识网 > 怎样炒股 > 文章正文

如何运用股指期货进行风险管理

更新时间：2007-2-13 17:09:44　文章来源：股票知识网

随着我國股指期货产品的渐行渐近，投资者也需要加深对这一产品的认识。许多投资者至今为止仍然认为股指期货仅仅是一種高杠杆的投机工具而已。如果股指期货仅仅是一種投机工具，那怎么解释在全球的股指期货产品发展史上，有些产品深受投资者欢迎，交易量日渐增长，而有些产品却在推出之后，鲜有人问津呢？

　　股指期货首先是一種风险管理工具。套期保值功能是股指期货的首要功能，投机与套利只是辅助功能而已。也正是由于此，像S&P500指数期货、Euro DJ-STOXX50指数期货由于标的指数的成份股有大量的投资基金跟踪，这些基金出于保值的需要，频繁地交易相应的指数期货，这两个产品交易量日渐增长。

　　那么普通投资者如何运用股指期货进行股票投资的风险管理呢？首先，投资者要确认所购买的股票是股指期货标的指数的成份股之一。在全球近160多種股指期货产品之中，绝大多数产品的标的指数都是成份指数，只有少数几種产品的标的指数是综合指数，如台湾期交所的台证加权综合指数期货、悉尼期交所的所有普通股指数期货等。相信我國首先推出的指数期货是选择成份股指数作为标的，而不会选择上证综指或深证综指作为交易标的。

　　假如首先推出的产品是上证50指数期货，投资者如果想运用这一产品进行股票投资的风险管理，就必须确认所购买的股票是上证50指数的成份股之一。当然，如果投资者所持有的股票不是上证50指数的成份股，也可以使用上证50指数期货进行风险管理，但效果就差多了。

　　其次，投资者要会使用一些股票投资软件中的分析指标。这些指标主要有波动率、回报、相关性等。如果投资者持有多種股票组合，要计算股票组合过去一段时间内的波动率及相应回报，计算标的指数过去一段时间内的波动率及相应回报，计算股票组合与标的指数之间的相关性等。只有这样，投资者才能对股票组合与标的指数之间的关系有一个定量的掌握。

　　如果投资者计算出股票组合与标的指数的相关系数是0.9，这表明投资者持有的股票组合的波动与上证50指数的波动密切相关。

　　在这種情况下，如果投资者预计未来上证50指数要下跌，但由于所持有的股票组合年分红率比较高而不愿卖出，那么投资者就可以卖出适当数量的上证50指数期货，来规避指数下跌导致股票组合同时受累的现象發生。

　　第三，投资者需在证券或期货公司专业人士指导下，计算出究竟需卖出多少张指数期货。虽然大多数投资者都知道卖出股指期货来规避市场下跌的系统性风险，但究竟要卖出多少张指数期货才比较适合，大多数投资者自己难以计算出来。在这種情况下，投资者可以通过向所开户的证券或期货公司专业人士咨询。

【返回顶部】【打印本页】【关闭窗口】

没有相关文章

上一篇文章：看穿洗盘的手法和K线特征

下一篇文章：移动平均线指导实战

赞助商广告

·炒股心法：这些不是买入的理由
·炒股短线绝招（完整版）
·短线“炒新”秘籍
·十人炒股九人亏的典型原因到底是什么?
·短线炒手的盘面技巧教程
·炒股的最高心法：不传之密
·主力炒作宝权手法全揭秘
·民间炒股高手的炒股绝招集锦
·炒股需要记住的几条
·散户投资时需要的炒股心得
·其实炒股很简单
·厚道做人诡道炒股
·心态轻松＝炒股成功
·删繁就简好炒股
·八字方针使你炒股成功在握
·用鲜血换来的10条炒股经验
·非常实用的炒股技巧
·炒股亦需对“股”下药
·短线炒手的盘面技巧！
·超脱物外：以“淡然的心态”看待炒股
·民间炒股高手的炒股绝招
·从未公开过的部分炒股秘籍
·短线炒作两重天和相反理论
·新股的炒作规律
·仔细读一读胜炒10年股！
·巧用弹坑理论炒股
·炒股短线绝招
·短线炒股秘密技巧
·一个女操盘手的炒股绝招
·散户炒股七大“怪”