继老庄股、券商重仓股、委托理财概念股分别领跌之后,近期基金重仓股成为了市场领跌的主要力量。与基金近期持续成为市场做空动力的景象对应的是,当前市场短线、长线两类资金都在寻找自己的市场切入点:一方面是围绕中小板推出、上市而展开的中小板概念股行情,包括小盘股、次新股、科技股、深圳本地股等一度表现活跃；另一方面以四川长虹为代表的全流通概念股悄然走强
。前者的主导力量主要来自游资,后者则有超级主力战略性地介入；前者探讨的范围更多地局限在市场层面,而后者则需要来自对政策层面的深入把握。显然后者更值得我们深入关注。
基金重仓股 谁是下一张“多米诺骨牌”
本周证监会发出《关于严格执行基金参与新股发行申购等有关投资规定的紧急通知》。通知要求,各基金管理公司必须严格遵照证监会《关于证券投资基金参与股票发行有关問題的通知》的规定,严格依法参与新股申购。
证监会通知发出的背景是近期在中小板股票的配售上,基金出现了违规超额申购的现象,经媒体披露后引起了证监会的关注。涉及此事的基金管理公司也在通知发出当日发布公告,就新股市值配售时存在异常申购情况而产生的负面影响,向广大投资者和社会公众表示真诚道歉,并保证今后进一步加强投资管理和风险监控,杜绝类似問題再度發生。
与证监会关注基金违规相对应的是,基金重仓股继续逐级下行。
本周三在市场小幅波动的背景下,基金一季度重点持仓股南方航空和上海航空分别下跌约7%和5%,处于两市跌幅榜前列。与此同时,另一只近期走势一直较强的基金重仓股鲁泰 A也出现破位走势,下跌6%左右。至此,基金重仓股已经是第三度领跌市场了。如果说,4月份钢铁、地产等基金重仓股下挫,还有政策性因素的话,那么,进入6月份以来基金重仓股的下挫,完全就是市场性的因素了。先是汽车股轰然倒下,然后以伊利股份为首的部分消费类股票也受到重挫,到本周,航空股又开始领跌基金重仓股。
我们认为,基金重仓股下跌的真正原因在于其前期涨得太高,股票估值在乐观的情绪中进行。所以,当市场进入熊市之后,一有风吹草动,这些股票就向下倾泄。如果市场还处在牛市,情况就不一样了。就像汽车降价,2月份就已经發生,当时汽车股并未觉察；再如航空股,油价上涨是趋势,但在牛市中就被市场忽略了。人们在担心,谁会是下一张坍塌的“多米诺骨牌”呢?长虹走强主力关注國有股减持概念在大盘持续下跌过程中,四川长虹提前整整一个月止跌。通过对四川长虹走势的观察,以及比照全流通問題的进展情况,我们认为2004年以来,四川长虹的走势,比较真切地反映了全流通問題的高潮与低谷。从这个意义上,我们说,四川长虹就是股权贩N脝栴}的风向标,在整个2004年國有股减持概念的波澜起伏中,四川长虹始终扮演着“先知者”的角色。
|
