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股市监管的命门在哪里？

更新时间：2007-2-14 0:54:08　文章来源：股票知识网

人之初性本善还是性本恶，这是一个没有答案的争论。但是不同的假设，对于社会制度的建设却有着至关重要的意义。

　　资本主义制度的假设前提就是人之初性本恶。假设人都是自私的，“人不为己，天诛地灭”，因此在一个社会中就必须要有相应的游戏规则，要有执法机构保证自由经济的竞争秩序
。

　　但是，就算在美國这样的资本主义國家，对于资本市场的监管必要性的共识，也有一个缓慢的形成过程。从1792年的“梧桐树协议”算起，在整整经过了141年以后，美國國会才通过《联邦证券法》，美國今天的证券委才宣告成立。在此之前，美國股市盛行的是完全的赤裸裸的“森林法则”。

　　任何一个资本市场的参与者，出发点无非是想通过这个市场获取资本增值的最大化，正像“股民老张”所说的那样，动机的确谈不上高尚，散户是这样，机构投资者是这样，上市公司也是这样。

　　想通过买进卖出就赚别人的钱，能称得上“性本善”吗？当然不能。

　　因此，如果这个市场没有监管的话，那么后果是不堪想象的。而中國资本市场和美國资本市场最大的差异并不在于什么股权贩N茫谟谏缁嶂贫缺尘安煌谟谒兄平峁沟牟煌瑖锌毓傻男灾什⒉换嵋蛭筛亩l生变化。

　　中國资本市场监管的难点不在于民营企业，而恰恰在于國有企业，尤其是所谓的中央企业，这些企业亦官亦商，拥有的级别并不低于监管机构，更多的时候，并不是监管机构不想管，恐怕还有一个能不能管，管得了管不了的問題。

　　一个科龙电器，中國证监会的调查报告长达2万字，列举了“八宗罪”。科龙的問題证监会当然该查，但是科龙的事再大，也就是一个公司的事，对市场的影响有限，而眼下中化國际的問題却事关股改大局，难道就可以视而不见，自欺欺人吗？

　　为了管理层查处的方便，水皮在这里整理了中化國际的有关素材，仅供参考。

　　董事长的两封公开信

　　中化國际的董事长不但是中化集团的副总裁，而且是党组的纪检组组长、总法律顾问。

　　2005年7月2日，这位董事长接受中國证券报记者独家专访，在解释为何要投入不超过8亿元增持不超过1．2亿股的承诺时表示，公司现有流通股4．05亿股，支付对价后，从非流通股东处流出6075万股到了流通股东账户。既然市场习惯用自然除权的思维预计对价支付后的股价，那么，中化集团愿意“回购”1．2亿股，即接近两倍于6075万股的股票，并锁定6个月，以此来表达自己强烈的持有意愿和维护股价的决心。

　　或许是为了增强说服力，这位董事长还在7月4日和11日分别发表了两封致股东的公开信。

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