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谈“点”论“金”

更新时间：2007-2-14 1:31:12　文章来源：股票知识网

　　老张是权证市场的高手，在五粮液、武钢权证的炒作中曾经有过骄人“战绩”。和权证相比，股指期货除了T+0交易外，还引入了做空机制，为此，老张一天能操作上百个来回。经过三天交易，老张已经能够适应股指期货快节奏的短线交易。

　　不过，老张对股指期货的点数和金额之间的换算有点弄不明白。“在股票和权证交易中，我们一般都是按照一定的比例估算手续费，比如，权证的手续费为交易金额的0.3％。股指期货的手续费和点位之间有何关联？”为了获取短线交易经验，老张请小徐帮忙安排和期货短线高手钱多多喝茶。

　　“按照目前中金所暂定的合约设计，沪深300指数每点300元，最小波动单位为0.1点，交易所收取的手续费标准暂定30元/手(相当于波动一个价位)，最小交易单位为1手，单笔最大下单量为500手”，钱多多介绍说，“假如你在1600点买入开仓，在1600.1点卖出平仓，正好可以弥补交易所的手续费。但除了交易所之外，期货公司还会收取一笔手续费，如果期货公司再收取30元/手的手续费，那么你交易所需要支付的手续费为60元/手，也就是说，上述交易在1600.2卖出时，正好保本”。

　　钱多多是期货交易的短线高手，虽然其投入保证金只有两三百万元，但在商品期货交易中，每年向期货交易所交纳的手续费却在1000万元以上。因此，他对期货交易的手续费标准很在乎。

　　而在交易中每家期货公司收取的手续费是不同的。如在仿真交易中，上海中期期货公司的手续费标准是以中金所确定的每手30元(含交易所手续费)；而华闻期货和浙江新世纪期货公司的手续费分别为90元/手和100元/手(含交易所手续费)。以90元/手的标准为例，1600点买入开卜N螅匦氲鹊�1600.3点卖出平仓时才能保本。如果投资者在一个合约的最后交易日参与交割，也将按照上述标准收取相应的交割手续费。

　　“到时候我该投入多少资金交易股指期货”，老张问钱多多。期货交易的最大特征是保证金交易，此前，老张一直在考虑一个問題：如果自己参与股指期货交易，到时候从股市上转多少资金过来比较合适。

　　“根据我的经验，如果你不参与短线交易，持仓比例一般不要超过总保证金的30％；如果你纯粹进行短线交易，比例在50％左右也无妨，但千万不要持仓过夜”，钱建议。按照沪深300指数1660点、期货公司收取10％的保证金算，每手交易保证金为49800元(1660点×300元/点×10％)。“我明白了，你建议保守的情况下，做一手需要准备近20万元的资金；如果只做短线，按照现在点位，做一手差不多10万元就够了”，老张说。

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