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风险投资的十二条潜规则

更新时间：2007-4-5 11:20:07　文章来源：股票知识网

规则一：原来VC也讲等级
　　资本市场本身就是多层级的，投资机构和企业的位置泾渭分明。在智慧方面大基金与小基金没有必然的差别，就象卡车司机不一定比跑车司机技术高超一样。
　　两者的区别首先资金运规模，大项目私募时金额已经相当可观、IPO时更涉及数十亿计的股票承销。其次是成本，不同水准的基金运作成本天差地远，重量级不够的项目取得的投资收益根本无法覆盖大基金的成本。大型投资机构是摩根、凯雷、软银；中型的有联想投资等大陆、港台风投机构和刚刚进入中國试水的海外基金；小型基金多由海外证券机构或华人发起，对行业的专注度较高。
　　风投领域虽无明文规定却是等级分明，具体企业适于那个级别的风投机构是不言自明的。
　　规则二：越投越贵，越贵越投
　　风投最先在國内“试水”阶段投资的项目一般只有是几十万，一百万的很少见。
　　随着中國概念在國际资本市场名声鹊起，专利投资中國的VC募集到的金额日益庞大。对VC来说，投资200万美金的项目与2000万美的项目花费的时间基本相同。所以总的来说呈现越投越贵、越贵越投的现象。但投资机构又有分散风险的理念，计划投入中國IT业的1亿美元分散投到50家比集中投入5家风险小得多。为此风投选择结伴而行，比如2002年10月，摩根、英联、鼎辉三家联手向投蒙牛投入2600万美元。分别管理着成百亿资金的三家投资机构这样做的目的无非分散风险。还有一重动机是搭便车，一家机构花精力考查项目、其它机构直接跟进。被搭便车的机构不仅不以为忤、反而将其视为四两拨千斤的杠杆。比如完成对项目的审查后投入1000万、其它3家机构各跟进1000万(企业共获得4000万)，对牵头机构来说等于以1块钱带动了4块钱，杠杆比为1：4。
　　规则三：注重人脉
　　通过邮件发送的商业计划书，超过80%都将在5贩N幽诒环窬觥７缤缎幸档奶跆蹩蚩虮纠淳蜕伲溆泄嬖虻队氩煌冻Ｔ谝荒钪睢６以诜缦毡榈氐那榭鱿峦陡笥呀樯艿钠笠底鼙韧陡耆幻椎钠笠登啃Ｍ缎谢埂⒆ㄒ抵薪榛�(会计师所、律师所、财务顾问公司)、财经媒体和被投资企业构成若干相互交叉的“圈子”。回过头来看，成功获得投资的企业中90%以上得益于圈内人的推荐。
　　另一个重要原因是风险投资极为重视创业者的为人。所以，从熟悉且信任的人那里得到企业者的信息会得到风投极大重视。
　　规则四：近地缘
　　北京和上海是最受风险投资基金和风险投资家青睐的地方。而海外的经验，比如在硅谷，一般的风险投资家只投资在方圆30公里左右的范围的公司，如果你要拿到这个风险投资家的钱的话，没办法你就搬进去吧。

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