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如果持股过节还是蓝筹让人放心

更新时间：2007-4-29 11:43:29　文章来源：股票知识网

　　持股恐怕遭遇调控风险持币担心会有可能踏空如果持股过节还是蓝筹让人放心

　　深沪股市成交额连续三天快速递减，从周二的3180亿元天量，萎缩至昨天的2237亿元，从这一现象中可以猜测：大部分的投资者已在长假之前对持股过节还是持币过节提前做出了选择。正是因为想走的人已经落袋离场，市场抛压也随之减轻，两市昨天缩量上扬，并双双创出新高。

　　调控预期让多方心存惧意

　　尽管市场对于高位的恐慌越来越强烈，但两市昨天仍然以接近历史最高点收市，上证综指收于3783.06点，距3800点只有一步之遥。以金融为首的蓝筹板块坚决做多，是拉抬股指的主力军。

　　实际上，从市场自身的各项因素来看，经过3600点区域的天量洗盘，多方在强大的增量资金推动下，似乎已占尽优势：

　　周三，A股单日新开证券账户突破30万户，意味着增量资金入市的速度再上新台阶；节前基金发行掀起小高潮，博时、华商、工银瑞信、国泰、华夏的5只基金在节前最后一周集中申购发行，规模上限将达到410亿元，意味着节后场外可能有400亿资金等待建仓。交通银行发行迅速刷新中信银行在上周刚刚创出的纪录，网上申购冻结资金达到1.45万亿元，意味着市场外围囤积的资金量有增无减。

　　当庞大的居民储蓄终于作出艰难的抉择开始向股市转移时，要想停下这种资金流动的趋势似乎同样不易。当充裕的市场资金成为股市上涨最主要的理由时，国泰基金认为，短期内根本无法预测所谓的“天量见天价”中的“天量”到底是何种水平，只能密切关注每日新增开户数、基金销售数据，从而跟踪分析资金面的变化。

　　与此同时，在漂亮的年报之后，上市公司一季报的数据似乎更加令人欣喜。截至4月25日，已公布季报的661家公司，创造的营业收入总额同比增长近五成，而净利润则翻倍增长。尤其是宝钢、工行、深发展等一批一线蓝筹公司净利润同比翻番。这种现象对机构投资者的影响最大，蓝筹企业业绩的超预期增长，终于使基金经理们有理由说服自己减轻对高估值的恐惧，从而使一季度相对滞涨的蓝筹板块重新获得了上攻的动力。

　　但另一方面，宏观经济中的过热迹象使调控压力也同步加大，从QFII到本土机构，从基金经理到普通股民，几乎人人嘴里都挂着“加息”两字。如果投资者的利润已经厚得令人坐立不安，那么新一轮宏观紧缩政策的出台就会成为他们兑现盈利的最好理由，而市场也会借此展开调整。

　　市场大趋势决定节后小趋势

　　长假因素究竟在多大程度上会影响节后市场的走势？此前8年的“五一”节后走势显示，市场所处的整体大趋势，是决定长假之后市场方向的主要因素。

　　1999年，还处在上一轮牛市之中的股市，在“五一”之后创出了“5·19”的井喷行情，并在短短的一个半月时间，股指上涨将近70％。

　　2000年，节后大盘仅第一天微涨，然后一路快速调整。

　　2001年5月，大盘正处在上一轮牛市的尾声，在国有股减持的风雨声中，大盘节后依然保持了震荡上扬的走势，直到6月底才出现转折性急速跳水。

　　2002年是股市持续4年的大熊市的第一年，“五一”长假之后，大盘在一个月的时间里股指跌去10％。市场的疲弱低迷可见一斑。

　　2003年，超长的“五一”假期之后，大盘延续一路震荡整理的走势，就在人们以为熊市即将结束的时候，6月大盘再次做出了向下的选择。

　　2004年，刚刚经历了一轮强劲的反弹，大盘从4月初开始调头向下，而“五一”长假也丝毫没有影响这种趋势，一轮又一轮的跳水使股指的下挫加速，这个趋势一直延续到2005年下半年的千点之战。

　　2005年5月，对中国股市来说是一个有里程碑意义的日子，这一年的5月，管理层启动了股改试点，上证指数从1000点附近再次启动中国股市的第七轮行情。

　　2006年的节后走势相信许多股民仍然记忆犹新，已经从底部大涨40％的大盘，在“五一”之后出乎意料地放量大涨，上升曲线迅速变得陡峭，股指一路攻城克地，这一年的“五一”再一次向投资者确证：的确是大牛市来了！

　　回顾历史，再一次证明：与其徒劳无益地预测短线涨跌，不如认清大市，判断市场目前所处的位置，顺势而为。

　　拿着“金子”过节才安心

　　那么，面临着当前市场点位、政策趋势都极为敏感的“五一”长假，投资者究竟是持股还是持币呢？

　　被迫作出公开预测的分析师滑头地建议说：一半持股，一半持币。

　　北京首放分析师旗帜鲜明地站在多头阵营的前列，认为对优质权重股盲目作空，踏空风险更大。市场热点正在积极向优质权重蓝筹龙头股的切换之中，持有这类龙头过节似乎正成为场内大机构最新动向，继续坚定持股信心是最佳策略。

　　上投摩根基金也认为，长期来看国际经济和我国的宏观经济都处于良性的上升周期，市场大跌正是逢低介入一些估值较低且成长性明确的优质企业的好时机。

　　博时精选股票基金的基金经理陈丰认为，随着大盘快速上涨及部分概念股等借机大涨，市场短期调整压力越来越大。下一阶段，绝对PE水平较低的行业及一季度业绩表现突出的个股仍然会是市场较好表现品种，他看好的品种例如低PE和高增长板块如化工、钢铁等投资品行业；PE水平相对合理而收益稳定，存在业务整合或者资产注入预期的电力、煤炭、港口等近似防御性的行业。

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