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市场更需要的是有序運行，坚持价值投资而非短线投机。在这个意义上，怎样让市场回归到平稳的状态之中，在稳健中攀升恐怕是个重要的课题。而解决好了这个课题，那么投资者安心持股过五一，继续在理性投资的氛围中分享经济增长的成果，应该是完全可以预期到的事情。
暴跌随风而去平静对待后市
申银万國 桂浩明
刚刚过去的这一周，对于广大投资者来说是并不平静的。在周三之前，两市大盘延续了强势上涨的格局，股指也不断创出新高。但是在周四却出现了暴跌行情，其力度是“2.27”以来所未曾见过的。而周五股市则又展开了较为强劲的反弹行情。一周来，大盘起伏不断，给人一種“玩的就是心跳”的感觉。
其实，对于股市在本周出现下跌，很多投资者都是早有预料的。事实上，当时不少媒体就刊登了大盘将出现回调的文章，不少股民一方面手里紧紧拿着股票，另一方面又忐忑不安地担心着大盘是否会下跌。
而从技术上讲，由于沪市在突破3600点以后持续在高位出戏N驼牵考塾兴忱耄饩图哟罅说髡难沽ΑＶ皇牵捎谠谡庵暗囊欢问奔洌墒凶叩锰浚芏嗍焙蜓劭醋糯笈桃耍峁从制婕０愕乇焕似鹄础Ｓ谑牵谝恍┩蹲收吣衙舛院笫锌赡艿南碌跎倭司瑁嗟娜嗽蚬兰乒墒锌赡茉�4月底、5月初下跌。于是，也就有人开始谋划是否应该在这之前减仓。而大家对五一长假期间是否要持股，普遍感到没有把握。
而“4.19”的暴跌，实际上是提前引爆了这个早晚要炸，但不知道什么时候会炸的“炸弹”。正好是一季度经济運行数据要公布，大家对数据有很多猜测，同时对央行会否加大紧缩力度也感到有点不安。如果说在这之前，大盘本身已经有了调整的要求，只是因为市场走得很强，同时也缺少一个触发的因素而迟迟不能有效地表达出来的话，那么借助这个因素，做空动能终于得到了猛烈的宣泄，一轮少见的下跌由此展开。
在某種意义上，可能大家都不愿意看到股市的下跌。但是，客观而言，“4.19”这一跌，倒又是十分有助于投资者今后的操作。这是因为，首先它使得人们对经济过热、调控加强的担忧情绪得以缓解，也就是让市场对这样的一个利空作出了必要的反应。哪怕当时是有些反应过度了，但换个角度来说是卸下了一大包袱。于是，在今后一段时间中，此类利空对市场就不会再产生大的影响。其次，本来大家担心五一前后股市要跌，面对行将到来的长假，多少是有点不知所措的。现在股市在4月中旬就下跌了，这就释放了内在的调整压力。或者现在人们已经可以这样说：因为在五一之前股市就跌过了，所以真的到五一的时候，就未必还会再跌，有助于稳定持股心态。最后，在下跌行情中，是最能够反映具体 股票强弱的，透过“4.19”暴跌时的个股表现，人们很容易看出哪些是强势股，哪些是弱势股，哪些股票有大资金关注，哪些股票缺乏市场注意力。这样一来，在后市的操作中就比较有方向感了。
随着周五股市的强劲反弹，应该说市场在迅速走出“4.19”暴跌的阴影，反映了其强势的一面。如今暴跌已经过去，股市也回到了原先的運行轨道之中。在这个时候，投资者要做的不是马上加大力度做多，尽快推高股指，让其早日创出新高。如果大家都这样的话，后市还是免不了会出现大震荡。一个理想的状态是，认真总结“4.19”暴跌所引出的教训，更新投资理念，特别是深入研究在当前强势环境下稳健操作的思路。一个明显的事实是，在股指处于相对高位的情况下，市场更需要的是有序運行，坚持价值投资而非短线投机。在这个意义上，怎样让市场回归到平稳的状态之中，在稳健中攀升恐怕是个重要的课题。而解决好了这个课题，那么投资者安心持股过五一，继续在理性投资的氛围中分享经济增长的成果，应该是完全可以预期到的事情。
